Bolsa de valores, concepto y ¿cómo opera?

La bolsa de valores se constituye como una entidad, ya sea de carácter público o privado, cuyo propósito es facilitar a sus miembros las herramientas necesarias para llevar a cabo las instrucciones de sus clientes. En este sentido, se encarga de recibir y ejecutar órdenes de compra y venta de diversos valores, incluyendo acciones de empresas, bonos tanto públicos como privados, certificados, títulos de participación y una amplia gama de instrumentos de inversión.

 

Introducción

El mercado de capitales juega un papel fundamental como respaldo para las actividades productivas y el ahorro, mientras que la Bolsa de Valores se establece como una institución diseñada para alcanzar dicho objetivo.

En los mercados bursátiles, la negociación de valores se lleva a cabo utilizando precios conocidos y fijados en tiempo real, dentro de un entorno seguro para los inversores. Además, el mecanismo de las transacciones está completamente regulado, lo que garantiza la legalidad, seguridad y transparencia en dichas operaciones.

Las bolsas de valores desempeñan un papel crucial en el fortalecimiento del mercado de capitales y en el impulso del desarrollo económico y financiero en la mayoría de los países del mundo. Algunas de estas instituciones existen desde hace siglos, remontándose a las primeras entidades de este tipo creadas en los primeros años del siglo XVII.

La Bolsa de Valores, como una institución complementaria en la economía de los países, tiene como objetivo satisfacer tres intereses principales:

1. Interés de las empresas: al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas por el público, las empresas obtienen el financiamiento necesario para cumplir sus objetivos y generar riqueza.
2. Interés de los ahorradores: al convertirse en inversores, los ahorradores tienen la oportunidad de obtener beneficios a través de los dividendos generados por sus acciones, aunque también existe el riesgo de no obtenerlos, ya que toda inversión conlleva riesgos.
3. Interés del Estado: la Bolsa proporciona al Estado una forma de financiamiento para hacer frente al gasto público, así como para llevar a cabo nuevas obras y programas de alcance social.

Los participantes en la Bolsa incluyen demandantes de capital (empresas, organismos públicos o privados y otras entidades), oferentes de capital (ahorradores e inversionistas) y intermediarios.

Las transacciones de valores en la Bolsa se realizan a través de los miembros de la bolsa, que pueden ser corredores, operadores autorizados de valores, sociedades de corretaje de valores, casas de bolsa, agentes o comisionistas, según la denominación en cada país. Estos intermediarios desempeñan su labor a cambio de una comisión. Además de los miembros, otros entes y personas también pueden tener acceso parcial al mercado bursátil, que abarca tanto el mercado primario como el secundario de transacción y colocación de emisiones de valores de renta variable y renta fija.

En la actualidad, los sistemas de bolsas de valores utilizan métodos de pronóstico, como el análisis técnico y fundamental, que permiten a las empresas y a los inversores tener una visión de cómo se comportará el mercado en el futuro y, por lo tanto, tomar decisiones de inversión acertadas. Estos sistemas se basan en datos históricos y modelos matemáticos.

Para cotizar sus valores en la Bolsa, las empresas deben hacer públicos sus estados financieros, ya que estos permiten determinar los indicadores que reflejan la situación financiera de las compañías. Las bolsas de valores están reguladas, supervisadas y controladas por los Estados nacionales, aunque la mayoría de ellas fueron establecidas antes de la creación de los organismos supervisores oficiales.

Existen varios tipos de mercados, como el mercado de divisas, el mercado de valores, el mercado de opciones, futuros y derivados financieros, y los mercados de productos. Estos mercados pueden clasificarse en mercados organizados y mercados de mostrador.

Historia

La palabra "Bolsa" tiene su origen en un edificio que pertenecía a la familia noble Van Der Buërse en la ciudad de Brujas, en la región de Flandes (actual Bélgica). Este lugar se utilizaba para llevar a cabo reuniones y encuentros de carácter mercantil. El escudo de armas de esta familia estaba representado por tres bolsas de piel, que eran los monederos de la época. Debido al volumen de las negociaciones, la importancia de esta familia y las transacciones que se realizaban en ese lugar, la gente comenzó a llamar al sitio "Buërse", y posteriormente, en todo el mundo, los centros de transacciones de valores o productos fueron conocidos como "bolsas".

En su apogeo, Brujas contaba con una población de 100,000 habitantes, superando en tamaño a ciudades como Londres y París. Fue un destacado centro comercial desde el siglo XIII hasta el XV, siendo el principal en el norte de Europa. La ciudad tenía una ubicación portuaria estratégica y se destacaba por su próspera producción textil, especialmente los renombrados "paños flamencos" reconocidos por su alta calidad. Además, Brujas fue el centro más antiguo de Europa para la comercialización de diamantes.

Sin embargo, la primera bolsa reconocida como tal fue establecida en Amberes, Bélgica, en 1460, seguida por la creación de otra en Ámsterdam a principios del siglo XVII, cuando esta ciudad se convirtió en el centro del comercio mundial. El concepto de bolsa de valores, tal como lo conocemos hoy en día, surge después de la Revolución Francesa en el siglo XVIII, promoviendo el capitalismo en lugar del sistema feudal. El término en sí fue acuñado por Adam Smith en su obra "La riqueza de las naciones".

La Bolsa de Valores de Ámsterdam se considera la más antigua del mundo, fundada en 1602 por la Compañía Holandesa de las Indias Orientales (VOC) para negociar acciones y bonos. Posteriormente, fue rebautizada como Ámsterdam Bourse y se convirtió en la primera en realizar transacciones formales con activos financieros.

Además, la Bolsa de Ámsterdam también fungía como mercado de productos coloniales y publicaba un boletín semanal que servía como punto de referencia para las transacciones. Con el tiempo, la Bolsa de Londres, conocida como London Stock Exchange, se convirtió en la principal bolsa de valores, fundada en 1801.

Características de la bolsa de valores

La Bolsa de Valores es un componente fundamental del sistema financiero global, donde se lleva a cabo la negociación de valores y activos financieros. Es un escenario dinámico en el que participan diversos actores, incluyendo inversionistas, intermediarios, empresas y estados. En este ensayo, exploraremos las características de rentabilidad, seguridad y liquidez que hacen de la Bolsa de Valores un mercado atractivo y vital en el mundo financiero.

Rentabilidad:

La Bolsa de Valores ofrece a los inversionistas la oportunidad de obtener rentabilidad a través de la compra y venta de valores. La rentabilidad se puede lograr de dos formas principales: mediante la apreciación del valor de los activos adquiridos y a través de los dividendos o intereses generados por dichos activos. La fluctuación de los precios en la Bolsa permite a los inversionistas aprovechar las oportunidades de compra y venta en busca de ganancias. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la rentabilidad está sujeta a los riesgos inherentes del mercado y a la capacidad de tomar decisiones informadas.

Seguridad:

La seguridad es una preocupación fundamental para los participantes en la Bolsa de Valores. Los mercados bursátiles implementan regulaciones y mecanismos de control para garantizar la integridad y transparencia de las transacciones. Los organismos reguladores supervisan el cumplimiento de las normas y la divulgación de información relevante por parte de las empresas. Además, existen sistemas de vigilancia y seguimiento para detectar prácticas fraudulentas o manipulaciones del mercado. Estas medidas contribuyen a generar confianza y proteger a los inversionistas, promoviendo un entorno seguro para operar en la Bolsa.

Liquidez:

La liquidez es una característica esencial de la Bolsa de Valores. Se refiere a la facilidad y rapidez con la que los activos pueden ser comprados o vendidos sin afectar significativamente su precio. La presencia de numerosos participantes, como intermediarios y inversionistas, en la Bolsa de Valores garantiza la existencia de un mercado líquido. La liquidez permite a los inversionistas convertir sus inversiones en efectivo de manera oportuna, lo que brinda flexibilidad y la posibilidad de aprovechar oportunidades emergentes. Asimismo, la liquidez facilita la formación de precios eficientes en el mercado, reflejando la oferta y demanda de los valores.

Participantes en la bolsa de valores

Intermediarios:

Los intermediarios desempeñan un papel clave en la Bolsa de Valores. Estos incluyen corredores, casas de bolsa y agentes de valores, quienes actúan como intermediarios entre los inversionistas y el mercado. Brindan servicios de asesoramiento, ejecución de órdenes y facilitan la negociación de valores.

Inversionistas:

Los inversionistas son individuos o instituciones que participan en la Bolsa con el objetivo de obtener rendimientos de sus inversiones. Pueden ser inversionistas minoristas, que son personas individuales, o inversionistas institucionales, como fondos de inversión, compañías de seguros y fondos de pensiones.

Empresas:

Las empresas cotizadas en la Bolsa de Valores emiten y negocian sus valores en el mercado. A través de la Bolsa, las empresas pueden obtener financiamiento mediante la emisión de acciones o bonos, lo que les permite financiar sus proyectos y expansión. Las empresas también están sujetas a regulaciones y requisitos de divulgación de información para garantizar la transparencia y protección de los inversionistas.

Estados:

Los estados también pueden participar en la Bolsa de Valores emitiendo bonos u otros instrumentos de deuda para financiar sus proyectos o cubrir gastos públicos. La Bolsa proporciona a los estados una fuente adicional de financiamiento y les permite diversificar sus fuentes de ingresos.

¿cómo operan las bolsas de valores?

Las bolsas de valores son mercados organizados donde se negocian valores, como acciones, bonos, materias primas y otros instrumentos financieros. Estas operaciones se realizan a través de intermediarios financieros autorizados, como corredores de bolsa y casas de bolsa. A continuación, te explico cómo operan las bolsas de valores de manera general:

1. Listado de valores: Las empresas que desean cotizar en bolsa deben cumplir con ciertos requisitos y solicitar su inclusión en la bolsa de valores correspondiente. Una vez aprobada, la empresa se convierte en una "empresa cotizada" y sus acciones pueden ser compradas y vendidas en el mercado bursátil.
2. Compradores y vendedores: Los inversionistas interesados en comprar o vender valores se registran en la bolsa y realizan sus operaciones a través de intermediarios autorizados. Los compradores emiten órdenes de compra especificando la cantidad y precio máximo que están dispuestos a pagar, mientras que los vendedores emiten órdenes de venta indicando la cantidad y precio mínimo que aceptarían.
3. Formación de precios: Las órdenes de compra y venta se ejecutan en el mercado mediante un proceso llamado "cruce de órdenes". Cuando el precio de una orden de compra coincide con el precio de una orden de venta, se realiza una transacción y se establece el precio de ese momento como precio de cotización.
4. Mecanismos de negociación: Las bolsas de valores utilizan diferentes sistemas de negociación, como subastas periódicas, subastas continuas o sistemas electrónicos. Estos mecanismos varían según la bolsa y pueden tener reglas específicas para la formación de precios y la ejecución de órdenes.
5. Supervisión y regulación: Las bolsas de valores están sujetas a regulaciones y supervisión por parte de entidades gubernamentales, como comisiones de valores y reguladores financieros. Estas entidades establecen normas para garantizar la transparencia, integridad y equidad en el mercado.
6. Información y cotizaciones: Las bolsas de valores proporcionan información en tiempo real sobre los precios de los valores, volúmenes de negociación y otras estadísticas relevantes. Esta información se difunde a través de medios especializados, terminales de datos y plataformas de negociación en línea.

Es importante tener en cuenta que cada bolsa de valores puede tener particularidades en cuanto a sus reglas y procesos operativos. Sin embargo, estos son los aspectos generales que se aplican en la mayoría de las bolsas de valores alrededor del mundo.